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建筑鋼材仍有望延續(xù)反彈，近期需鞏固局面

全國(guó)建筑鋼材貿(mào)易量?jī)r(jià)齊升，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)向積極。具體來(lái)看，在宏觀利好支撐下，市場(chǎng)對(duì)四季度需求改善的預(yù)期正在兌現(xiàn)，這也是上周期貨、現(xiàn)貨整體偏強(qiáng)震蕩的主要原因。此外目前鋼企普遍虧損，在原料價(jià)格堅(jiān)挺的情況下，也迫切需要鋼價(jià)反彈改善利潤(rùn)；尤其是在各地缺規(guī)格的情況下，鋼廠出廠價(jià)格多以寬幅上調(diào)為主，市場(chǎng)貿(mào)易多跟隨鋼廠銷售政策主動(dòng)上調(diào)。因此，此次價(jià)格反彈是產(chǎn)業(yè)疊加宏觀共振的效果。短期來(lái)看，宏觀利好和“階段性補(bǔ)庫(kù)”仍有望帶動(dòng)建筑鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)積極看到反彈，但更多的是要鞏固反彈局面，預(yù)防鋼價(jià)出現(xiàn)階段性回落。
2023-11-03 15:59:46我的鋼鐵網(wǎng)
      我的鋼鐵網(wǎng)訊：隨著中下旬市場(chǎng)“趕工補(bǔ)庫(kù)”來(lái)臨，全國(guó)主要市場(chǎng)建筑鋼材價(jià)格呈現(xiàn)反彈態(tài)勢(shì)。截至27日，螺紋鋼均價(jià)3855元/噸，周環(huán)比漲1%，線材均價(jià)4073元/噸，周環(huán)比漲0.92%。具體來(lái)看，在產(chǎn)量相對(duì)低位、庫(kù)存持續(xù)下降的背景下，宏觀利好帶動(dòng)市場(chǎng)氛圍好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)成交量?jī)r(jià)齊升。短期來(lái)看，市場(chǎng)仍處于利好消化階段，不排除鋼價(jià)有進(jìn)一步上漲的可能。

個(gè)人認(rèn)為，支撐本輪上漲的因素較多，和前期的階段性反彈有一定差別。
首先，產(chǎn)業(yè)基本面情況持續(xù)改善。從產(chǎn)量來(lái)看，根據(jù)Mysteel周度調(diào)研數(shù)據(jù)，上周建筑鋼材產(chǎn)量366.13萬(wàn)噸，盡管周環(huán)比回升5.55萬(wàn)噸，但9月份以來(lái)平均周產(chǎn)量處于370萬(wàn)噸以下。隨著產(chǎn)量持續(xù)走低，供應(yīng)端的壓力確實(shí)不大，直接體現(xiàn)就是庫(kù)存的持續(xù)下降。截至上周，Mysteel統(tǒng)計(jì)的建筑鋼材總庫(kù)存已經(jīng)降低至743萬(wàn)噸水平，觸及今年年初的**值741萬(wàn)噸。在產(chǎn)量下降、庫(kù)存降低的背景下，我們也觀察到全國(guó)部分城市的倉(cāng)庫(kù)“見(jiàn)底”了，“缺規(guī)格”、“加價(jià)銷售”成為一種常態(tài)。
其次，行業(yè)持續(xù)面臨高成本壓力。從流通領(lǐng)域來(lái)講，今年一直沒(méi)有像樣的波段，貿(mào)易商一直沒(méi)有可觀的利潤(rùn)。作為生產(chǎn)端的鋼廠，雖然今年建筑鋼材產(chǎn)量持續(xù)降低，但高爐鐵水產(chǎn)量一直處于高位運(yùn)行狀態(tài)，這也導(dǎo)致了建筑鋼材鋼材成本一直降不下來(lái)。9月份下旬開(kāi)始，多數(shù)鋼廠由盈轉(zhuǎn)虧，10月份鋼廠基本處于虧損狀態(tài)。中下旬之后，隨著期貨價(jià)格走強(qiáng)，部分鋼廠逐步試探性拉漲，推動(dòng)鋼價(jià)筑底反彈。
另外，9-10月份市場(chǎng)成交環(huán)比持續(xù)改善。根據(jù)Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)，9-10月份全國(guó)貿(mào)易企業(yè)日均成交量分別是148530.6噸和152077.8噸，環(huán)比增長(zhǎng)2.65%和2.39%。從成交環(huán)比數(shù)據(jù)可以看出，9-10月份的成交仍然是不錯(cuò)的，雖然沒(méi)有往年“金九銀十”的火熱，但市場(chǎng)仍然感受到需求改善、流通活躍的“暖意”了。
此外，下旬1萬(wàn)億專項(xiàng)債消息或許是本輪反彈的一把鑰匙。據(jù)了解，**財(cái)政將在今年四季度增發(fā)2023年國(guó)債1萬(wàn)億元。此次增發(fā)的國(guó)債全部通過(guò)轉(zhuǎn)移支付方式安排給地方，今年擬安排使用5000億元，結(jié)轉(zhuǎn)明年使用5000億元。據(jù)財(cái)政部介紹，資金將重點(diǎn)用于災(zāi)后恢復(fù)重建、重點(diǎn)防洪治理工程、自然災(zāi)害應(yīng)急能力提升工程、其他重點(diǎn)防洪工程、灌區(qū)建設(shè)改造和重點(diǎn)水土流失治理工程、城市排水防澇能力提升行動(dòng)、重點(diǎn)自然災(zāi)害綜合防治體系建設(shè)工程、東北地區(qū)和京津冀受災(zāi)地區(qū)等高標(biāo)準(zhǔn)農(nóng)田建設(shè)。個(gè)人認(rèn)為此次專項(xiàng)債發(fā)行，針對(duì)性強(qiáng)，將在一定程度上提振鋼材的消費(fèi)，市場(chǎng)反應(yīng)也普遍較為積極，成為開(kāi)啟期貨和現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)上漲的一把關(guān)鍵鑰匙。
不過(guò)，建筑鋼材的基本面以及需求整體偏弱的大環(huán)境未能扭轉(zhuǎn)之前，我們不能忽視市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
首先是建筑鋼材的產(chǎn)量有回升趨勢(shì)，上周產(chǎn)量增加至366.13萬(wàn)噸，周環(huán)比增加5.55萬(wàn)噸；根據(jù)初步了解，隨著卷螺價(jià)差收窄之后，目前多家鋼廠減緩了“減長(zhǎng)增卷”步伐，甚至出現(xiàn)了“減卷增長(zhǎng)”的情況，11月份建筑鋼材產(chǎn)量很可能回升或者保持在370萬(wàn)噸水平，供應(yīng)壓力將有所增大。另外，從房地產(chǎn)的開(kāi)發(fā)投資來(lái)看，1—9月份全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資、銷售額環(huán)比繼續(xù)走弱。我們消費(fèi)**的市場(chǎng)，房地產(chǎn)仍處于底部盤整狀態(tài)，可以理解現(xiàn)階段需求仍然偏弱。此外，上周以來(lái)大家普遍關(guān)注的專項(xiàng)債用途，個(gè)人認(rèn)為更多是“?？?*”，政策將圍繞災(zāi)后恢復(fù)重建和提升防災(zāi)減災(zāi)救災(zāi)能力，并非直接刺激房地產(chǎn)或者傳統(tǒng)基建項(xiàng)目，因此我們還是要冷靜對(duì)待，不能過(guò)度解讀、甚至**。
總體來(lái)看，下旬以來(lái)，全國(guó)建筑鋼材貿(mào)易量?jī)r(jià)齊升，市場(chǎng)心態(tài)轉(zhuǎn)向積極。具體來(lái)看，在宏觀利好支撐下，市場(chǎng)對(duì)四季度需求改善的預(yù)期正在兌現(xiàn)，這也是上周期貨、現(xiàn)貨整體偏強(qiáng)震蕩的主要原因。此外目前鋼企普遍虧損，在原料價(jià)格堅(jiān)挺的情況下，也迫切需要鋼價(jià)反彈改善利潤(rùn)；尤其是在各地缺規(guī)格的情況下，鋼廠出廠價(jià)格多以寬幅上調(diào)為主，市場(chǎng)貿(mào)易多跟隨鋼廠銷售政策主動(dòng)上調(diào)。因此，此次價(jià)格反彈是產(chǎn)業(yè)疊加宏觀共振的效果。短期來(lái)看，宏觀利好和“階段性補(bǔ)庫(kù)”仍有望帶動(dòng)建筑鋼材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，近期市場(chǎng)積極看到反彈，但更多的是要鞏固反彈局面，預(yù)防鋼價(jià)出現(xiàn)階段性回落。


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