我的鋼鐵網(wǎng)訊：凜冬將至，淡季來(lái)臨，回顧**季度，廢鋼市場(chǎng)已然深陷迷霧般行情的籠罩之中，“迷?！背蔀樾袠I(yè)常態(tài)，不管鋼廠還是回收基地，無(wú)一不因疲軟經(jīng)濟(jì)環(huán)境的拖拽，被動(dòng)進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及經(jīng)營(yíng)模式轉(zhuǎn)型階段，而在此歷程中，上下**業(yè)面臨的本質(zhì)問(wèn)題也開(kāi)始偏離以往。舊病未愈，又添新疾，今冬廢鋼市場(chǎng)的痛點(diǎn)有何改變？后期行情趨勢(shì)的判斷重心又將落在何處？小編在此深挖其替代產(chǎn)品礦焦以及直接需求鋼廠端的**矛盾，以此結(jié)合市場(chǎng)現(xiàn)狀傳導(dǎo)至廢鋼本體，做出具有建議性的分析。
首先，廢鋼回收企業(yè)想要操作得當(dāng)，把握時(shí)機(jī)，則需對(duì)其終端鋼廠的現(xiàn)狀及需求有所了解，進(jìn)而過(guò)渡到短期操作及行情的長(zhǎng)線預(yù)測(cè)。現(xiàn)今鋼廠面臨的嚴(yán)峻問(wèn)題如下：
1、產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩遇上有效需求不足，新一輪的淘汰即將展開(kāi)
據(jù)部分鋼貿(mào)商反饋，2015年鋼價(jià)罕見(jiàn)暴跌，淡季下游需求低迷、市場(chǎng)資金緊張、出口訂單下滑，以及國(guó)際市場(chǎng)大宗商品價(jià)格下跌等不利因素集中刺激鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能階段性過(guò)剩，從11年鋼鐵大幅擴(kuò)建產(chǎn)能并逐步釋放后，于15年爆發(fā)，鋼材市場(chǎng)陷入****“大熊市”行列，往后“產(chǎn)量過(guò)剩、需求下滑”成為鋼鐵行業(yè)難以扭轉(zhuǎn)的現(xiàn)狀。現(xiàn)今我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能依舊嚴(yán)重超標(biāo)，且該輪更為嚴(yán)峻，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示：1-10月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量87470萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.4%；生鐵產(chǎn)量74475萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)2.3%；鋼材產(chǎn)量114418萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.7%。長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)長(zhǎng)周期下行拐點(diǎn)已至，隨著基建等用鋼需求步入下坡，后續(xù)鋼材需求將不會(huì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，加之行業(yè)供給側(cè)**壓力不減，未來(lái)幾年鋼鐵企業(yè)虧損淘汰現(xiàn)象將只增不減，此輪過(guò)剩屬于**過(guò)剩。今年我國(guó)鋼鐵的總需求是在增加的，但此增量并沒(méi)有表現(xiàn)在國(guó)內(nèi)需求的爆增，因?yàn)閲?guó)內(nèi)工業(yè)材的消費(fèi)增量不足以抵消建筑材的減量，而是主要表現(xiàn)在外需，包括直接出口端：鋼坯以及鋼材的凈出口，和間接出口：船舶、汽車、等機(jī)械設(shè)備。從需求數(shù)量來(lái)看，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻，國(guó)外地區(qū)存在產(chǎn)量缺失，加之與中東地區(qū)經(jīng)貿(mào)合作促進(jìn)的需求新增，整體表現(xiàn)極為可觀，但是由于低價(jià)導(dǎo)致的需求增加，需求質(zhì)量值得我們思考，以價(jià)換量形成的鋼材價(jià)格洼地，相當(dāng)于用虧損換來(lái)無(wú)意義的需求，本質(zhì)上只會(huì)使得我國(guó)鋼企陷入持續(xù)虧損的囚徒困境。3、產(chǎn)業(yè)鏈條的利潤(rùn)嚴(yán)重失衡
近期對(duì)于鐵水原料一側(cè)的急速拉漲，發(fā)改委多次發(fā)話加強(qiáng)監(jiān)管，且寶鋼股份11月21日也在互動(dòng)平臺(tái)上稱，公司認(rèn)為目前鐵礦石價(jià)格脫離基本面，長(zhǎng)期來(lái)看鐵礦石價(jià)格應(yīng)該回歸合理區(qū)間。但該種打壓*是干擾資金的博弈端，并未觸及產(chǎn)業(yè)本身實(shí)質(zhì)性矛盾。因?yàn)閺脑隙藖?lái)看，由于國(guó)內(nèi)鐵礦品味及產(chǎn)量較低，同時(shí)開(kāi)采成本偏高，導(dǎo)致中國(guó)對(duì)外嚴(yán)重依賴，海外礦山處于高度壟斷地位，造就了我國(guó)鋼廠丟失鐵礦定價(jià)話語(yǔ)權(quán)的窘境，同時(shí)焦煤采購(gòu)受制于焦企利潤(rùn)，即便在成材大漲預(yù)期下，鋼廠實(shí)際利潤(rùn)多被礦、焦擠兌，而為控制成本，廢鋼總成為首當(dāng)其沖對(duì)象，這也是為何今年以來(lái)，成材出現(xiàn)百元以上漲幅之時(shí)，廢鋼卻連往月跌價(jià)空間都未補(bǔ)齊，造成海外礦山、焦企-鋼廠-廢鋼企業(yè)的利潤(rùn)差異化加劇，該產(chǎn)業(yè)鏈條的利潤(rùn)嚴(yán)重失衡。值得注意的是，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)嚴(yán)峻背景下，行業(yè)中所有企業(yè)都會(huì)面臨巨大的風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)大趨勢(shì)下的防范風(fēng)險(xiǎn)都應(yīng)考慮在內(nèi)。隨后過(guò)渡到廢鋼行業(yè)，嚴(yán)冬下廢鋼行業(yè)趨勢(shì)的判斷，我們主要從以下幾點(diǎn)進(jìn)行分析：
1、廢鋼料型品種分化，鋼廠嘗試采購(gòu)模式創(chuàng)新目前鋼鐵行業(yè)進(jìn)入全行業(yè)虧損局面，為保證其利潤(rùn)空間，今年以來(lái)各鋼廠對(duì)于廢鋼原料采購(gòu)模式做出調(diào)整，整體基準(zhǔn)圍繞“降本增效”，實(shí)行低庫(kù)存模式，不*能降低減虧風(fēng)險(xiǎn)，還能避免市場(chǎng)倒逼漲價(jià)情況的發(fā)生，能夠及時(shí)應(yīng)對(duì)市場(chǎng)供需格局的變化。從采購(gòu)方面來(lái)看，一方面為控制價(jià)格，部分鋼廠在采購(gòu)總量不變的前提下增加新品種，降低各品種采購(gòu)單量，對(duì)庫(kù)存料型進(jìn)一步優(yōu)化，通過(guò)適量使用低價(jià)廢鋼，擴(kuò)大采購(gòu)品種來(lái)降低成本；另一方面，個(gè)別鋼企在固定常規(guī)的“低價(jià)加補(bǔ)差”采購(gòu)模式基礎(chǔ)上，結(jié)合競(jìng)爭(zhēng)性談判，以此預(yù)防低庫(kù)存下的被動(dòng)采購(gòu)。因此廢鋼基地也應(yīng)根據(jù)鋼廠新型的采購(gòu)模式，研究自身場(chǎng)地經(jīng)營(yíng)新方案。
2、廢鋼市場(chǎng)的交易模式和規(guī)則發(fā)生了根本性變化，廢鋼基地要剩者為王
近年以來(lái)，傳統(tǒng)的實(shí)體鋼材貿(mào)易逐步被期權(quán)工具等貿(mào)易形式同化，鋼企及鋼貿(mào)商在期現(xiàn)相結(jié)合模式間競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)營(yíng)，逐步依附于各品種成材間關(guān)聯(lián)產(chǎn)品的薄利存活。而持續(xù)壓縮的鋼企利潤(rùn)負(fù)面向下傳導(dǎo)至回收企業(yè)，鋼廠對(duì)于廢鋼采購(gòu)調(diào)價(jià)頻率與期貨波動(dòng)粘性增加，基地高利時(shí)代不復(fù)存在，不少?gòu)U鋼實(shí)體開(kāi)始轉(zhuǎn)向貿(mào)易，眼下已有貿(mào)易公司通過(guò)發(fā)揮其資金成本低和票點(diǎn)低等行業(yè)優(yōu)勢(shì)，提前布局并整合了一定的當(dāng)?shù)貜U鋼資源，屆時(shí)廢鋼期貨成功上市，行業(yè)**將會(huì)借助金融工具，在期現(xiàn)結(jié)合策略下實(shí)行廢鋼資源的源頭及銷路的壟斷。也就是說(shuō)，廢鋼市場(chǎng)交易的方式、方法和規(guī)則正發(fā)生根本變化，*依靠傳統(tǒng)的貿(mào)易模式，回收企業(yè)在價(jià)格及實(shí)力方面處于劣勢(shì)，如今低利潤(rùn)背景下再進(jìn)行降利的空間極其有限。金融工具的出現(xiàn)將推動(dòng)大量基地進(jìn)行貿(mào)易轉(zhuǎn)型，在此過(guò)程一定會(huì)大幅度淘汰一批場(chǎng)地，企業(yè)應(yīng)當(dāng)提前了解學(xué)習(xí)相應(yīng)金融知識(shí)，把握相關(guān)金融工具的理論與實(shí)操，真正做到剩者為王。3、鋼廠冬儲(chǔ)政策尚不明確，價(jià)格支撐力度有限
回歸到今冬明春鋼廠冬儲(chǔ)情況及市場(chǎng)走勢(shì)判斷，首先根據(jù)江蘇部分鋼廠反饋來(lái)看，今年廢鋼冬儲(chǔ)總量變化不大，但部分鋼企因庫(kù)存處于高位，同時(shí)在年前面臨檢修停產(chǎn)對(duì)需求限制影響下，備庫(kù)壓力不高。其次來(lái)看價(jià)格走勢(shì)，從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來(lái)看，價(jià)格主要受供求影響，圍繞價(jià)值上下波動(dòng)，長(zhǎng)期內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格會(huì)趨向于等于或接近其固有的價(jià)值，而廢鋼市場(chǎng)的價(jià)值則體現(xiàn)為供需結(jié)構(gòu)下的價(jià)格均值。今年以來(lái)廢鋼市場(chǎng)起伏波動(dòng)幅度明顯收縮，當(dāng)前廢鋼價(jià)格定位，以Mysteel廢鋼**價(jià)格指數(shù)作為參考，2022年下半年廢鋼均價(jià)是3041元/噸，2023年上半年廢鋼均價(jià)是3092元/噸，現(xiàn)在到11月底，下半年后五月的均價(jià)是2969元/噸。可以發(fā)現(xiàn)，廢鋼均價(jià)開(kāi)始進(jìn)入平臺(tái)期，在供需矛盾并不特別突出情況下，市場(chǎng)價(jià)格圍繞該均價(jià)進(jìn)行調(diào)整，2850元/噸這個(gè)價(jià)格就是相對(duì)的低位值，但是在冬儲(chǔ)政策尚未明確落實(shí)前，廢鋼價(jià)格支撐力度有限，往上的空間也不大，說(shuō)明實(shí)際廢鋼價(jià)格已經(jīng)到達(dá)徘徊震蕩期，在此區(qū)間里沒(méi)有過(guò)大的趨勢(shì)，小漲小跌均為常態(tài)。中國(guó)鋼廠進(jìn)入漫長(zhǎng)寒冬，廢鋼行業(yè)或多或少需要承擔(dān)寒氣入侵。鋼廠間的競(jìng)爭(zhēng)博弈主要痛點(diǎn)在于粗鋼產(chǎn)能過(guò)剩及為擺脫地產(chǎn)依賴的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型兩種根本力量的壓制，而廢鋼企業(yè)需在鋼廠采購(gòu)模式調(diào)整和市場(chǎng)交易規(guī)則轉(zhuǎn)型基礎(chǔ)上，結(jié)合不同地區(qū)冬儲(chǔ)政策實(shí)行情況，建立新的經(jīng)營(yíng)模式應(yīng)對(duì)。廢鋼價(jià)格趨勢(shì)的預(yù)判只能當(dāng)做短期操作參考，重中之重則是要在未來(lái)的產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈里創(chuàng)造價(jià)值來(lái)坐實(shí)生存位置，市場(chǎng)沒(méi)有永遠(yuǎn)的贏家和主角，唯有永遠(yuǎn)的提高警惕，居安思危。
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